南美稀土布局落定的次月，里约热内卢的阳光还未从高小凤的西装上褪去，她刚在巴西稀土公司总部签署完帕拉州稀土矿合资协议，口袋里的加密手机就震动起来——是同凤集团证券部总监李然的紧急呼叫。视频接通的瞬间，李然布满红血丝的眼睛和屏幕上暴跌的K线图，瞬间让会议室的轻松氛围凝固。
“高总，出事了！全球最大的三家对冲基金——ABC国的量子基金、桥水基金，还有欧洲的文艺复兴科技，正通过开曼、英属维尔京群岛的离岸账户，在全球股市联合做空同凤股票！”李然的声音带着难以掩饰的焦灼，手指在屏幕上滑动，调出一组触目惊心的数据，“过去三天，香港联交所股价从62港元跌到54港元，跌幅12%，市值蒸发320亿港元；伦敦证券交易所的存托凭证（DR）跌了15%，纽约市场更惨，跌了18%，做空仓位累积达8000万股，创同凤上市以来的历史新高！”
他顿了顿，咽了口唾沫，说出更糟糕的情况：“现在市场上全是负面消息——有人在财经论坛散布‘同凤南美矿场环保违规，巴西环保署已介入调查’，还有小众媒体说‘全球稀土供过于求，明年价格将暴跌30%’。中小股东开始恐慌抛售，咱们的前十大机构股东里，有三家已经暂停了追加持仓，甚至在咨询减持流程。如果股价再跌5%，就会跌破咱们质押给汇丰、渣打的平仓线，到时候不仅融资会出问题，南美矿场的建设资金都可能断链！”
高小凤盯着屏幕上那条陡峭的下跌曲线，指尖在会议桌的巴西红木桌面上轻轻敲击，发出清脆的笃笃声。这不是她第一次遭遇资本攻击——三年前同凤收购加拿大大熊湖矿时，也曾有对冲基金试图做空，但规模远不及此次。“他们选的时机很准，”她眼神冷冽，语气却异常平静，“趁咱们南美布局刚落地、市场还没完全消化利好，想用资本绞杀打断咱们的扩张节奏。但他们忘了，同凤能走到今天，靠的不只是稀土产业的硬实力，还有资本护城河的厚度。”
她当即宣布终止后续的商务行程，让团队立刻准备返回香港，同时在飞机上召开全球加密视频会议——证券、法务、公关、财务、情报部门的负责人全部上线，用两小时敲定“股海反击战”计划，从流动性守护、舆论破局、资本反杀、规则重塑四个维度，打响一场横跨香港、伦敦、纽约三地股市的资本攻防战。
第一步：流动性守护，筑牢资金安全防线
对冲基金做空的核心逻辑，是通过快速抛售引发恐慌，再利用股价下跌触发质押平仓、流动性危机，最终形成“抛售-暴跌-平仓-更暴跌”的死亡循环。高小凤要做的第一步，就是切断这个循环，守住同凤的资金生命线。
1. 启动百亿护盘资金，稳住股价底线
高小凤首先动用同凤的“战略储备资金”——这笔200亿港元的资金，原本是为了应对稀土技术研发的突发需求，此刻被紧急划拨至全球三大市场的证券账户，由李然带领证券团队展开“阶梯式护盘”：
- 香港市场：核心战场硬抗
李然团队将50亿港元分成五批，设定“阶梯式买入价位”——当股价跌至52港元时，先投入10亿港元吃进抛盘；跌至50港元（同凤每股净资产的1.2倍，也是市场公认的安全线）时，再投入20亿港元；若跌破48港元，剩余20亿港元全部进场。护盘启动当天，香港联交所的卖单突然增多，股价一度触及50.1港元，李然立刻按计划砸入20亿港元，瞬间将卖单吞噬，股价反弹至52.3港元，单日净买入32亿港元，成功守住底线。
- 伦敦市场：联合中资机构交叉护盘
高小凤亲自联系招商证券国际、中金国际的伦敦分公司负责人，达成“交叉护盘协议”——同凤负责承接伦敦市场30%的抛盘，剩余70%由两家中资机构联合承接，同时约定“不相互拆台、不低价抛售”。协议生效后，伦敦市场的抛盘压力骤减，原本暴跌8%的存托凭证，当天收涨2.1%，恐慌情绪初步缓解。
- 纽约市场：争取做市商支持，杜绝裸卖空
同凤的纽约代表处紧急拜访摩根大通、高盛的做市商部门——这两家投行是纽约市场同凤存托凭证的主要做市商，掌握着流动性主动权。高小凤提出“以未来稀土衍生品合作订单为筹码”，换取两家投行的支持：在空头进行“裸卖空”（未借入股票就抛售）时，拒绝提供流动性；同时在股价跌破关键价位时，主动承接抛盘。摩根大通、高盛考虑到同凤每年在稀土衍生品交易上的20亿美元佣金，最终同意支持，纽约市场的“裸卖空”订单瞬间减少60%，股价止跌回升。
护盘行动启动48小时后，同凤在三大市场的股价全部企稳——香港市场收于53.5港元，伦敦收于51.2英镑，纽约收于68.5美元，对冲基金的“快速砸盘”计划彻底落空。
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